2009年以黃金為代表的國際大宗商品漲勢喜人，黃金價格從年初每盎司879美元最高升至1226美元，漲幅高達39.3%，創2000年以來這一輪黃金牛市的年度最大漲幅。時值年關，投資者最關注的問題便是：2009年，黃金漲到頭了嗎？2010年，黃金買還是不買？
黃金牛市美元造
黃金暴漲，其實和美元大幅貶值密切相關。由於近年來黃金價格和美元匯率的負相關性進一步加深，每一次美元匯率波動，都會影響到國際金價上漲或下跌。去年底，在低位徘徊許久的美元發起一輪反彈攻勢，黃金受到連累，價格一路下跌。今年2月，美元再度貶值為黃金投資帶來機會，國際金價繼去年3月後第二次攀上了每盎司1000美元的高峰。和第一次一樣，1000美元關口成為當時國際金價的一個上限，不久國際金價就回落至1000美元下方，在此後7個月間，一直隨美元匯率振盪調整，跌幅最深時一度達到20％。
今年9月8日，受益于美元跌破前期低點，以及全球股市萎靡帶來的投資熱點轉移,國際金價第三次站上了“千金”線。這一次站得很穩，進入11月後，國際金價先後突破了每盎司1100美元、1150美元和1200美元3個關口，創下了1226美元的歷史新高。進入12月，受前期暴漲以及美元反彈影響，國際金價下行調整，至上周一度跌破1100美元，創最近1個多月來的新低。業內人士對此表示憂慮，金價跌穿1100美元阻力位，不排除短線進一步下探的可能。
應掌握三條規律
市中行的有關專家表示，展望2010年黃金走勢，至少有三條過去10年行之有效的規律應該掌握。一是金價一年中N形的價格走勢變化。即一季度的揚升、二三季度的修正、四季度的再度沖高。二是價格走勢的波幅，在過去10年的黃金牛市中金價年平均升幅為17%，或可作為未來黃金投資的參考收益標準。三是黃金投資關注焦點，依然是以美元匯率變化作為最重要的參考。
這名專家同時表示，可以預期的是，在各國央行和政府聯手退出目前超寬鬆貨幣政策以應對通脹壓力前，相對充沛的流動性和資金趨利行為將繼續有利金價上行。從價格走勢來看，60日均線一直是衡量金價強弱的分水嶺，並且在近三年來是交易中最可信賴的技術指標，圍繞於該條均線震盪上行一直是金價運行的主基調，目前其價格在1080美元左右。若以該條均線所處位置預測2010年的金價，則量度目標至少在1260美元左右。業內人士進一步指出，目前來看，千元關口已然成為金價新一輪牛市的起點。投資者可以通過把握黃金價格變化進行波段操作，其收益率或許是近10年投資市場中最為矚目的。
